从目前管理层连续出台管理措施来分析，管理层的意图是十分明确的，即希望股市保持平稳发展的态势。其实，前期大盘连续下调，主要原因在于多数股票1998年报业绩表现不如人意，投资者对市场存有一份谨慎心理，这种心态反映在盘面上就是市场信心不足，第七次降息对此具有十分鲜明的针对性。从分流部分储蓄存款进入证券市场这一点来看，第七次降息无疑属于中长期实质性利好，这将为证券市场带来新的增量资金，在很大程度上将缓解证券市场上的资金供求矛盾，为证券市场的长期稳定发展提供保障。从目前沪深技术指标看，均线系统已呈多头排列向上发散局面，指数已远立于30日均线之上，并连创新高，虽短期有调整要求，但后市将继续向好。展望6－7月份行情，大盘有望缓步盘升，看远一点，大盘演变为“中线盘升”格局的可能性也非常大。至于许多人士担心的市场扩容问题，笔者认为，随着大量国有企业股票发行上市，管理层必将安排出台一系列促进二级市场繁荣的措施和政策，使二级市场更加活跃，以配合一级市场的扩容节奏。因此，可以认为，由降息配合其他政策连续出台，促成行情由反弹向反转转化，继而形成类似于1996－1997年的大牛市的可能性非常大。
第七次降息对证券市场的影响主要表现为中长期利好，由于目前股市刚由低迷转向活跃，为投资者分流储蓄存款进入证券市场提供了良好时机。
收入型投资者可将资金投入国债市场，由于国债是以国家为发行主体面向全体公民的债券品种，收益率又高于同期银行存款利率2个百分点左右，所以有“金边债券”之称，由于其至高无上的信誉、无风险和高收益率性，国债品种对于那些相对较保守、追求稳定收益的中小投资者较为适宜。购买国债既可以在一级市场进行，也可以随时在二级市场进行。一级市场发行受到时间和次数的限制，要根据国家财政政策变化随机调控，收益率往往较高。二级市场因为受到交易价格的影响，收益率随时都在发生变化，价格波动比较频繁，中小投资者不易把握购买时机，但可以向专家咨询，以博取差价收益。
成长型投资者可将资金投入股票市场，由于股市瞬息万变，投资者选择投资品种应当慎重，选择得当，可获取超过国债市场和股票市场平均收益的超额收益。鉴于第七次降息效应，可选择如下一些板块重点投资：一是房地产板块，该板块近期受到利好刺激表现较好，由于该行业是资金密集型行业，降息可大幅降低该行业上市公司的资金成本，对提高业绩很有好处。二是金融板块，降息后，金融上市公司也将大大降低支付利息成本，往往率先成为最直接的受益者，因此，该板块每次降息前后都有较好的市场表现。三是高新技术和新兴产业板块，该行业由于技术含量高，容易受到银行贷款政策的支持，优先于其他行业提高业绩，同时还经常受到市场主力资金的关注。
回顾以往几次降息，主力往往先借利好进行炒作，然后借利好兑现出货，这次降息不同于以往两次，第一是消息兑现比较突然，市场主力机构往往来不及作出预先反应；第二是调整幅度较大，需要广大市场投资者慢慢消化吸收。降息对于降低上市公司的经营成本和财务费用的利好作用，有1年以上的滞后期，去年降息对上市公司业绩的利好作用在今年中报和年报中才能得以反映，此次降息对上市公司业绩的利好作用将在今年年报和明年中报中得到反映。投资者在认识上市公司业绩和选择上市公司投资品种时，需要相应调整投资策略。具体而言，就是要着眼于未来上市公司的业绩增长，变短线为中长线，变短期行为为长期行为，变炒低价股为持有中高价绩优成长股。
笔者认为，1999年将是证券市场大发展的一年，发展蕴藏机会，大量国有企业改制上市将为市场创造诸多机会，这将在客观上促成1999大行情的演绎和发展。
（全文完）
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